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雪球·财经有深度
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Episodes
雪球·财经有深度3390.送给想在猪周期里赚钱的人
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫送给想在猪周期里赚钱的人，来自上蔡县伟瑞鑫酒业。…
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3389.营收下降50%，我为什么还看好泡泡玛特
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫营收下降50%，我为什么还看好泡泡玛特，来自巍巍昆仑侠。 看了一下泡泡玛特二零二六年第三季度业绩报告，以及随后的业绩电话会议，我挑几个自己觉得重要的点说说。 先说点题外话。…
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3388.反弹往何处去？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫反弹往何处去？来自愚老头。 现在是不是反转不知道，但是很多人是看反弹的。…
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3387.美联储议息在即，长端利率飙升，谁在抽干市场的钱？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫美联储议息在即，长端利率飙升，谁在抽干市场的钱？来自六亿居士。 最近，10年期美债收益率一路反弹，重新站上5%。2026年9月，美联储进行了本轮降息周期的首次加息（25 B…
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3386.普通人该怎么参与股市
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫普通人该怎么参与股市，来自夏至一九八七。 这十几年观察下来，我发现大多数股民都是稀里糊涂就进了市场，稀里糊涂买了一些自己也不了解的股票，最终稀里糊涂亏了钱，然后开始骂骂咧咧。…
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3385.快递公司的烦恼
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫快递公司的烦恼，来自how miss you。 今天，我们来聊聊各家快递公司的烦恼。 1、顺丰控股的烦恼 顺丰是快递一哥，营业收入、品牌影响力、用户认可度均遥遥领先。 一哥也有一哥的烦恼。…
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3384.底不是猜出来的，是筛出来的
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫底不是猜出来的，是筛出来的，来自KAIZEN投资之道。 先问一个不太好听的问题：为什么每次你觉得“跌到底了”，市场总能再往下挖深一层？…
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3383.产业周期和金融周期的辩证关系
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫产业周期和金融周期的辩证关系，来自青山隐士。 万事万物皆有周期，能看清产业周期已属不易，要同时把握产业周期与金融周期的运行规律，难度就更高了。…
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3382.宁德时代三季度业绩爆雷，估值更超跌
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫宁德时代三季度业绩爆雷，估值更超跌，来自棋行者。 宁德时代交出了第三季度的答卷：…
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3380.科技回调到哪了
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫科技回调到哪了，来自水牛塘塘主。 结论：对比二零二一年12月之后的科技回调，本轮科技回调幅度已基本接近上一轮，但本轮下跌时间压缩得极短、速度更快，底部已至，反弹可期。…
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3379.三分式估值法：实践应用（下）
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫三分式估值法：实践应用，来自浩然斯坦。 昨天我们学习了三分式估值法的理论框架，今天我们以李录投资贵州茅台的经典案例进行复盘和逻辑推演。 李录投资贵州茅台是 A 股价值投资的经典案例，持仓历时约 6…
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3378.三分式估值法：理论框架（上）
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫三分式估值法：理论框架，来自浩然斯坦。 长期以来，我一直觉得自己最初学习的估值方法存在明显短板，一直在寻找一套逻辑自洽、能与自身对投资的理解深度融合的、可落地的估值方法。…
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3377.出口退税下调，车企要怎么应对？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫出口退税下调，车企要怎么应对？来自棋行者。 昨晚有个政策很受关注，就是新能源车出口退税的税率下调。 政策发布后，市场里就出现了两种声音：一种说“利空终于落地”，另一种说“这才刚开始，影响深远”。…
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3376.A股何时反弹？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫A股何时反弹？来自孥孥的大树。 又到天桥底下说书时间。 其实，标题的问题并没有标准答案，股市不可预测，但我们可以有认知并且做好准备。 地量见地价。…
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3375.存储还在涨价，股价为什么先跌了
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫存储还在涨价，股价为什么先跌了，来自陆家嘴幽灵。 昨晚美股存储继续调整，美光、海力士分别跌3.62%和3.19%，两者近几日累计回调分别近12.5%和20%。主要原因一是近期A…
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3374.有没有能够穿越牛熊的板块？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫有没有能够穿越牛熊的板块？来自青山隐士。 说实话，大多数普通人进入A股，并非抱着“单车变摩托”的赌博心态。存银行、买货币基金的利息实在太低，对很多人来说，每年能有10%的收益率就已经满足了。…
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3373.红利投资的性价比、认知与择时
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫红利投资的性价比、认知与择时，来自民工看市。…
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3372.纯基本面记分的投后管理
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫纯基本面记分的投后管理，来自坚信价值。…
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3371.汽车产业链优等生的对比
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫汽车产业链优等生的对比，来自浩然斯坦。 汽车整车厂从来都是一桩苦生意，古今中外概莫能外，但整条汽车产业链中，始终存在一批盈利质量与竞争格局都远超整机厂的优秀企业。…
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3370.不是A股不行，是你用错了看待它的方式
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫不是A股不行，是你用错了看待它的方式，来自懒人养基。 十几年前，上证指数在3000点附近；十几年后，它还没有站稳4000点。…
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3368.当时我就知道
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫当时我就知道，来自不在此山中。 “二零一九年的时我就觉得那几个消费龙头估值低，护城河又深，那时我就想全仓干进去的，可惜最后犹豫了一下没进” “我很早就看好A…
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3367.自由的门槛比想象的低
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫自由的门槛比想象的低，来自夏至一九八七。 坚定了自己“即使不上班，也能过得很好”的信心后，地基就已打好，心里有了盘算，接下来就是怎么做了。 三个步骤：屏蔽、节流、开源。…
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3366.好公司股价不涨，可能是因为节奏错了
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫好公司股价不涨，可能是因为节奏错了，来自薛洪言。…
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3365.再谈母猪效率
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫再谈母猪效率，来自一凡帝诺维奇。 随着生猪养殖行业史无前例深度亏损的持续，行业母猪淘汰量持续增加，产能去化开始加速，行业关注度也持续提升，行业母猪繁殖效率也成为近期讨论的热点。…
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3364.红利投资，又一次来到了起点
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫红利投资，又一次来到了起点，来自红岸研究。 当股息率与国债收益率的差值，回到那个熟悉的位置…
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3363.市场筛选的是“正确”，还是“适应”？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫市场筛选的是“正确”，还是“适应”？来自投顾主理人张济民。…
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3362.AI时代，价值投资仍然有效吗？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫A I时代，价值投资仍然有效吗？来自防冷涂的蜡_。 这两年，我越来越多地把A…
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3361.口红效应消失了吗？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫口红效应消失了吗？，来自锦缎研究院。 如果让A股美容护理板块的投资者用一个词总结过去五年，大概率是“无语”。指数跌了54%，估值从50倍杀到28倍，基金净值惨不忍睹。…
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3360.关于股票的估值
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 关于股票的估值，来自菜鸡本鸡。 指标估值简化了世界的复杂性 很多人对估值的理解，就是几个指标：P E、P B、R O…
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3359.当下股市有一个重大考验
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫当下股市有一个重大考验，来自睿知睿见。 上周写了一篇文章，问大家是否相信A股还有慢牛？ 很多朋友心里肯定是一万匹草泥马在狂奔。 他们说：哪来的牛市？ 大部分人对股市都有一个共同的印象：投资很难。…
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3358.为什么业绩大增而股价下跌？再论估值的本质逻辑
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫为什么业绩大增而股价下跌？再论估值的本质逻辑，来自易冷观尘。 很多人买了股票之后，发现明明业绩非常的好，趋势也是向上的，可是一买入股价就跌。这是为什么呢? 首先我们需要理解影响股价的因素，股价=E…
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3357.从切片到生命：论投资的动态本质
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫从切片到生命：论投资的动态本质，来自cp73。 大多数人看一家公司，是在看一张切片。他们打开财报，看到R O E、P B、P…
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3356.投资不需要聪明，只需要常识
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫投资不需要聪明，只需要常识，来自懒人养基。 前几天整理书架时，翻到那本起了毛边的《共同基金常识》，扉页上还留着几年前写的一行字：“越简单的道理，越值得反复咀嚼。”…
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3355.“牛市”两年记
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 “牛市”两年记，来自三石而立o r z。…
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3354.从分红险看未来高股息资产
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫从分红险看未来高股息资产，来自浪里掌帆人。…
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3353.如何看待铜期货与股价之间的差异
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫如何看待铜期货与股价之间的差异？来自易冷观尘。 伦铜走出6连阳，价格重回14000美元上方，但A股铜板块早已停止跟涨。市场抛出四点担忧，我们逐条拆解，反问几个关键问题。…
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3352.腾讯、阿里All in A I，中概互联为何还是起不来？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫腾讯、阿里All in A I，中概互联为何还是起不来？来自六亿居士。 国产Agent的易用性已经很高，大模型本身的能力差距，也没有之前想象中那么大。有意思的是，A…
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3351.注重股东回报，分红十年回本
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫注重股东回报，分红十年回本，来自Alpha Seek。 一，雪球上有很多兄弟投资非常厉害，感谢方丈提供的这样一个平台。ID为钱钱钱二零一六的兄弟有推荐一只股票，东方表行。…
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3350.白酒这次和二零一四年有什么不一样？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫白酒这次和二零一四年有什么不一样？来自巍巍昆仑侠。 最近一年时间，白酒可谓是屋漏偏逢连夜雨，坏消息一个接一个。…
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3349.油运：全球石油贸易背后的超级周期
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫油运：全球石油贸易背后的超级周期，来自ANDY观微知远。…
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3348.对9月FOMC决议的解读与思考
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫对9月F O M C决议的解读与思考，来自陆家嘴幽灵。 昨晚，9月F O M C最终以12票全票通过，将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%至4.00%，这也是美联储三年来首次加息。…
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3347.宁德时代：未来三年的长坡厚雪是什么？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫宁德时代：未来三年的长坡厚雪是什么？来自萨队长的最优解。…
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3345.关于Anthropic提议放缓人工智能发展的一些思考
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫关于Anthropic提议放缓人工智能发展的一些思考，来自VincentLv。 周末看到Anthropic C E O Dario Amodei发表了一篇文章《We Must Pace the…
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3344.把投资中的焦虑，安放在对的地方
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫把投资中的焦虑，安放在对的地方来自就叫姜诚。 价值型基金经理近两年的日子不太好过，原因不是亏了钱，而是赚得少。九二四行情以来的两年牛市太过“结构化”，聚焦于老登资产的人，愿意慢，也真的慢。…
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3343.新能源的电价有底吗？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫新能源的电价有底吗？来自浪里掌帆人。 新能源发电公司的半年业绩披露了，没有最惨，只有更惨。各大公司利润下降的矛头都指向了电价的下降。…
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3342.谁才是真正的周期之王？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫谁才是真正的周期之王？来自ANDY 观微知远。…
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3341.红利E T F怎么选：全品类对比与最终答案
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫红利E T F怎么选：全品类对比与最终答案，来自鴨先知。 数据截至二零二六年九月十日，覆盖全市场主要红利策略E T F。 过去两年，红利风格在A股市场展现出持续的相对优势。红利类E T…
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3340.Astra发布的核心解读
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫Astra发布的核心解读，来自Wade Gao 看完了大摩最新针对Astra的报告，大致总结了一下： 首先是关于Astra出现的重要性究竟意味着什么？ Astra G P T…
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3339.中国软件公司将走向分化
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫中国软件公司将走向分化，来自投研小透明。 今年年初，市场给软件股讲了一套悲观故事：A I接管大量办公室工作，企业需要的员工席位减少，Claude Code又让自建软件变得更容易，传统 SaaS…
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3338.美国非农就业数据是怎么出炉的
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫美国非农就业数据是怎么出炉的，来自波西米亚弗雷迪。…
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3337.如果科技牛市结束了，市场是否会进入全面熊市？
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫如果科技牛市结束了，市场是否会进入全面熊市？来自中欧瑞博吴伟志。…
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3336.郑糖三轮牛市完整复盘
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫郑糖三轮牛市完整复盘，来自熵控资本。 本文意在通过对白糖过去几轮行情的梳理，提炼出白糖背后的周期规律。其实零五年到零六年白糖也有一波牛市，不过郑糖期货后面才上市，当时属于现货牛市，K…
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3335.从营收看中国大模型的下半场
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫从营收看中国大模型的下半场，来自Neomu。 投资人 Frada Duan在她的 Substack 博客最新一期更新“China Open-Source LLM…
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3334.石油天然气勘探开发的商业模式
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫石油天然气勘探开发的商业模式，来自OilGas。 为什么聪明人在油气行业照样亏钱？做了三十年上游石油工程，又是石油资源评估师协会（Society of Petroleum Evaluation…
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3333.沃什的两难：旧制度与新革命
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫沃什的两难：旧制度与新革命，来自三体人在地球。 当Kevin…
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3332.生猪市场追踪：仔猪低迷，淘母崩盘
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫生猪市场追踪：仔猪低迷，淘母崩盘，来自一凡帝诺维奇。…
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3330.中报雷声里，如何分辨“主动摔跤”与“被动挨打”
欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫中报雷声里，如何分辨“主动摔跤”与“被动挨打”，来自KAIZEN投资之道。 一、主动摔跤和被动挨打，差在三个细节…