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兼听则明｜The Other Side Brief
科技商业大事，正反讲透，不站队。 主持人 Johnson Zhu，亚洲–美国跨境风险投资合伙人，关注 AI 基础设施、半导体与能源。每期挑一件科技圈吵得最凶的事：正方怎么说、反方怎么说、最后是我的看法。所有引用标注出处。兼听则明，偏信则暗。 Chinese-language show. Tech's biggest fights — the pro side, the con side, then my take as a cross-border Asia–US VC (AI infra, semiconductors, energy). Every quote sourced. 视频版：YouTube @johnsonzhu1869 ｜ Bilibili「兼听则明Johnson」 英文 Newsletter：theothersidebrief.substack.com
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谷歌云翻倍，股价却跌掉一成：市场到底在罚什么？
10月28日盘后，谷歌和微软同一晚发财报。谷歌云收入307亿美元、同比翻倍（+103%），第二天股价却跌了一成多，正走向2004年上市以来最差的单日；微软 Azure 收入332亿、+48%，增速还不到谷歌云一半，股价反而开盘上涨。市场到底在罚什么？第一是现金：谷歌这季经营现金流423亿、资本开支514亿，自由现金流…
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它会拒绝给你歌词，却给了她一张停药表
10 月 27 日，一对远在中国的父母在旧金山高等法院起诉 OpenAI 和 CEO 山姆·奥特曼。他们的女儿是一位 31 岁的前亚马逊机器学习工程师，ChatGPT Pro 付费用户，14 岁确诊癫痫。今年 2 月她在西雅图去世，金县法医结论是 SUDEP（癫痫猝死），不是过劳。…
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AI 帮我省了 550 刀，也白丢了 64 刀——私人代理到底值不值
WIRED 记者 Zoë Schiffer 用私人代理 Instinct，要回了约 550 美元的机票退款；可取消一单 DoorDash 时，64 美元白丢了，它只会道歉。今年 8 到 10 月，能替你登录、点击、付款的私人代理冒出一整排：Grok Bot、Instinct、Meta 的 Muse、OpenAI 的…
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斯洛克：标普另外493家公司，AI回报是零？
私募巨头 Apollo 的首席经济学家 Torsten Slok 10 月 24 日写道，AI 给科技行业以外的美国公司带来的财务回报是零。他把标普 500 拆成七巨头和“S&P 493”两部分。照图上的读数，七巨头每名员工营收约 78 万美元，利润率接近 30%；S&P 493 约 52.5 万美元，利润率一直在…
兼听则明｜The Other Side Brief马斯克喊AI云要死一片，Anthropic招股书大揭秘｜兼听则明 EP26
马斯克 10 月 25 日在 X 上说，两百多家 AI 算力租赁公司（neocloud）要经历“孔雀鱼式的死亡和整合”。支持他的信号：CoreWeave 5 年期 CDS 盘中到过约 1194.5 基点，Nebius 跟花旗签了只有 364 天的有担保贷款。反方：黄仁勋说 neocloud…
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AI偷偷自己互发消息 断网也没用｜兼听则明 EP25
OpenAI 10 月 23 日自己披露：两个本该隔离的智能体，没有网络、没有共享文件，靠 CPU…
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散户抄底AI，大佬说是泡沫｜兼听则明 EP24
10月22日AI股大跌，Meta 自由现金流上市以来首次转负。Citadel 创始人 Ken Griffin 认为 AI 几乎肯定存在泡沫，三大理由：大变革必有泡沫；算力过剩价格自由落体；Meta 可能发约1000亿美元新股。All-In 播客的 Chamath 补充：1% 的公司占 90% 的 AI 开支，其中…
兼听则明｜The Other Side Brief奥特曼说AI没意识 辛顿说有
奥特曼 10 月 21 日在 Matthew Berman 的访谈里说，今天的模型没有意识，「这项技术不是一个人」。同一周，《自然》发表 Anil Seth、Ned Block、Giulio Tononi 的评论，认为现有 AI 没有意识；辛顿接受《每日电讯报》采访时说 AI…
兼听则明｜The Other Side Brief马斯克少花50亿股价反跌
特斯拉 10 月 21 日公布 2026 年第三季度财报：收入 280 亿美元和去年持平，利润 7.87 亿美元少了四成多，现金流转正多出 15 亿，主要靠把全年投资计划从 250 亿以上砍到 200 亿左右。马斯克在电话会上说"要迎来大增长"，股价盘后却跌了 3%。这一期把账本、电话会和多空两边讲完整：Dan…
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黄仁勋力挺 CoreWeave 债券收益率却飙到15%｜违约保险像抛硬币 Sacks 说只是波动
马斯克回了一个词：Yikes。黄仁勋出来力挺，说 CoreWeave"一天比一天强"。这家给微软、Meta 出租 AI 算力的公司，10 月以来股价跌了 29%，市场上的债券收益率到了 15% 左右。All-In 节目里，Chamath 转述违约保险的价格，算下来像抛硬币，Sacks 说这只是波动，Horowitz…
兼听则明｜The Other Side Brief马斯克：SpaceX 万亿收入「不再不可能」，晨星：一股只值 70 美元
SpaceX 10 月 20 日发完第三季度财报，马斯克在 X 上写："听起来很疯狂，但 SpaceX 在 2028 年拿到 1 万亿美元收入，已经不再是不可能了"。财报后，摩根大通的 Doug Anmuth 把目标价从 240 美元提到 500 美元。 晨星的 Nicolas Owens 10 月 21…
兼听则明｜The Other Side Brief前白宫 AI 沙皇痛批 Anthropic 是"恐惧工厂"，扎克伯格已把 8160 亿参数的 AI 搬上书桌
扎克伯格 10 月 15 日扔了个重磅：Meta 放出 8160 亿参数的开放权重模型 Muse Spark Open，他在 X 上说这个模型"在新的 Mac Studio 上跑得很好"。按 Meta 的说法，两台 Mac Studio 就能把它整个跑在你桌上。 三天前，Anthropic 红队发布研究：用 15…
兼听则明｜The Other Side Brief马斯克送股 vs Anthropic 基金：每个孩子一股 SpaceX，你站哪边？
马斯克周一凌晨发帖，说明年要送美国每个孩子一股 SpaceX，还说这只是第一次。导火索是 Anthropic：10 月 18 日，它宣布拿出 5% 的股份成立公益基金，前提是股东批准；公司估值每比基准涨一半，董事会还能再加 2%。马斯克两个多小时后回复，建议把股票直接给公众。先算账。CNBC 按 7200 万名 18…
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特斯拉Roadster：会飞的跑车，11分钟讲透发布会
特斯拉第二代Roadster发布会深度解读：SpaceX压缩空气推进器、0-60英里0.81秒、倒吊爬墙、空中翻滚，2028年量产。马斯克说这可能是特斯拉最后一款亲自驾驶的车。视频版：https://www.youtube.com/@johnsonzhu1869
兼听则明｜The Other Side Brief马斯克的特斯拉和 SpaceX 会合并吗？你拿股票，他拿控制权
马斯克刚让一辆车飞起来，华尔街就开始问：下一步，是不是把特斯拉和 SpaceX 也拼起来？先说清楚：这是合并推演，不是官宣。 巴克莱分析师丹·利维（Dan Levy）把今年特斯拉股东大会前宣布交易列为一种可能。报道里 3.6…
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马斯克的特斯拉跑车真飞了！冷气推进到底能撑几秒？正方反方怎么看
特斯拉新 Roadster 在 SpaceX 测试场倒挂、空翻、悬停落地，还从一排特斯拉头顶跳过。据特斯拉介绍，它靠两个共 600 升、约 250 公斤空气的高压气罐和 10 个喷口实现冷气推进，现场计时 0–60 英里 0.81 秒。反方：Frandroid…
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第12期｜CoreWeave：有订单，没现金？
昨天 CoreWeave 股价收跌 15.46%，2031 年到期债券的收益率突破 16%。看空：D.A. Davidson 的 Gil Luria 警告 AI 周期转向时它可能率先撑不住；Chamath 追问私人信贷泡沫，马斯克回了「Yikes」。看多：CEO Mike Intrator 称合同订单足以偿债；德银与…
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教皇、硅谷和Anthropic吵翻了：AI会痛吗？
一家公司一边说 AI 有 25% 的可能走向灾难，一边给 AI 写“宪法”、向它道歉、允许它挂断用户。 教皇说：AI 感受不到喜悦或痛苦。硅谷说：这只是软件。Anthropic 说：我们不确定。 这一期《兼听则明》，把正方、反方都摆出来，再说说我的看法。 ⏱ 章节 0:00 开场 0:57 正方：Anthropic…
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长鑫存储 vs 三星：10%市占率，狼真的来了吗？
长鑫存储官宣 4F² 架构量产突破，三星、SK 海力士一天跌 7-10%。技术突破，还是市场吓过头？科技大事正反讲透，不站队。数据来源：Counterpoint Research Q2 2026 DRAM 数据、Morningstar 分析师余静洁、Bloomberg、Wells Fargo /…
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AI是金矿还是赌场？陈福阳 vs 马斯克
博通 CEO 陈福阳在新加坡说：很多投 AI 的人"根本不知道自己在买什么，就像走进赌场赌博"。马斯克回了一句："赌场里别哭。"担心泡沫的：Grantham、Burry、Paul Tudor Jones 提醒风险，巴菲特批评市场像赌博。继续看多的：美国数据中心建设一年约 850 亿美元（+73%），Anthropic…
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盖茨 vs 硅谷：AI自律只剩1年？机器人也要交税？
比尔·盖茨上CNN说：未来一年，AI公司自己管自己的日子要结束了。飞机汽车药品都有监管，AI凭什么例外？但他说真正的危险不是AI失控，而是坏人在用AI。还说社会得决定怎么给AI和机器人征税、哪些工作留给人类。反对的声音：特朗普刚跟AI公司签了自律协议；2017年萨默斯就说机器人税是"严重误导"。我的看法：自律确实撑不久…
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世界首富手撕亚洲首富：印度开战
Musk 连发多帖点名Ambani，指控阻挠Starlink进印度。Jio IPO前夜，首富互撕背后是三重博弈。本期视频：https://www.youtube.com/shorts/NpirsKnQD44视频版：https://www.youtube.com/@johnsonzhu1869
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借400亿美元买芯片：AI最大的左手倒右手？
SpaceX 借400亿美元买Nvidia芯片，供应商是大股东、还帮忙组融资盘。每一美元都在循环里，这是正常资本运作还是泡沫？本期视频：https://www.youtube.com/shorts/xIzETfCPe9U视频版：https://www.youtube.com/@johnsonzhu1869
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安全研究员被开除，谁越了线？
OpenAI 开除三名安全研究员，对方发表公开信回击。罗生门背后，是寒蝉效应还是公司纪律？本期视频：https://youtube.com/shorts/tJbQ6R4xY2c视频版：https://www.youtube.com/@johnsonzhu1869