2032.从《三体》给的启示，谈腾讯涨到400元

雪球·财经有深度 · Jan 28, 2023 · 5m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫从《三体》给的启示，谈腾讯涨到400元，来自博实。

关于腾讯的估值，我在《写在腾讯210》写过，2万亿市值的腾讯，基本上是按照5000亿投资资产不值钱，同时净利润有可能下跌至1000-800亿，甚至有可能持续下滑的判断而给的市值。所以，2万亿的腾讯客观理性判断，大概率是便宜的，基于我的认知和理解是可以“一眼辨胖瘦”的。

从腾讯上涨到300，昨天涨到400，我试图寻找合理的估值到底在哪里。在目前可以调研到的公开信息、以及过往对腾讯的跟进以及对互联网行业的理解基础上，目前我没有特别多的信息和认知更新。

可能主要的更新是这样几个点。第一是游戏版号正常发放，腾讯的《无畏契约》获得版号。第二是视频号变现节奏加快，在业绩会上高管给了相对市场理解较高的变现预期。第三是阳康后，经济复苏节奏可能会加快。第四是，腾讯内部管理上的提质增效以及反腐力度。

在我看来，经济复苏这块其实是外部环境。如果站在腾讯的经营者的角度来看，这不是我们能左右的力量。版号这块，虽然经营者可以努力去交流沟通，但实际上这块也偏向于外部变化。…