1881.周期投资概论

雪球·财经有深度 · Aug 30, 2022 · 5m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫周期投资概论，来自曹植。

本散从业消费电子近二十年，与股市亏钱时间相近。

期间经历数次手机消费电子周期，指挥囤货、生产、砍单、销库存，金额不可谓不大，损失不可谓不惨。

周期因何而来

市场规律使然，经济学中最基本的供需曲线所致。

经典经济学中的供需存在假想的供需平衡，而实际的经济活动中由于人性的因素会加剧供需曲线，导致失衡，从而产生周期。

周期是否具有普遍性

由于市场经济是全球的主流经济形态，因此，周期性具有普遍性，即“万物皆周期”。

不过仍然回到最基本的供需曲线来，在经典经济学中，存在必选需求和可选需求，替代品需求与互补品需求，同时，供给存在多方供给与单一供给，因此，不同的产品受周期性影响程度不同，大致可分为强周期与弱周期。

关于经济学，有兴趣的读者可以阅读曼昆教授的《经济学原理》，此处不赘述。

周期对投资的指导意义

既然明确了周期性普遍存在，那么对投资的指导意义也就显而易见。

弱周期：典型的是某些消费品，譬如品牌白酒，供给受限，需求慢速扩张，可以长期投资；

强周期：分两类，一类是需求恒定的，供给充分的，这类最佳的投资时机就是在景气下行末期投资，景气上行末期退出，提前市场半拍。…