1328.关于“抱团”谈几点想法

雪球·财经有深度 · Jan 13, 2021 · 3m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做关于“抱团”谈几点想法，来自于史诗般的馒头。 1. 今年行业之间再平衡容易些，但是如果期待大小票之间再平衡大概会失望。虽然市场都看到了以大为美的趋势，但是大部分投资者，包括专业投资者，实际上目前的持仓结构仍然相当部分是小票。相信过去一年，很多专业投资者都逆向投资或者再平衡过，机构整体成绩也能侧面看出，收益率中值远落后于头部公司涨幅，存量结构上抱团并不严重。 从市场统计数据看，市值后50%的公司，2020年成交额占比是19%，从2016年的33%有一个明显的降幅，每年3~4%。但是和香港的1%美国的2%成交额相比。我们在小票上的交易占比还是远超出成熟市场的。所以,以大为美的趋势人人皆知并不可怕，如果在存量结构上还有很大的改善空间，那这个趋势因人人皆知反而更有延续的基础。 2. 不要把现在抱团的行业或公司作为整体去对抗。抱团方向也是始终在分化的。2020年大家看到医药行业，4月~7月几乎每个细分赛道都在涨。随后呢，我们看到逻辑有问题的方向，骨科出问题骨科下去，原料药担心汇率原料药下去。但是创新性和CRO…