2041.解构2023年投资策略

雪球·财经有深度 · Feb 6, 2023 · 8m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫解构2023年投资策略，来自杜可君-格雷资产。

今年的经济情况如何？

经济复苏肯定是共识，问题是强复苏还是弱复苏？是持续性复苏还是会存在反复？我不是经济学家，这样的问题太难准确给出结论。不过，根据常识来说，经过这三年，人们对消费的投入预算恢复，工业生产的恢复，投资信心的恢复，都存在试探、观望、再进阶的过程。目前公开信息看很多专家对今年GDP增速的预期在5左右，基本可以反应大概的经济复苏水平。

今年估值提升的空间？

总体来说，今年估值提升是大概率事件。一是经济增长本身会因为PEG的合理性提高估值中枢，二是为了刺激经济，货币还会继续放松，没有收紧的选项。不过过去几年货币一直处于较宽松的状态，目前的主要矛盾是怎么让企业愿意融资投入生产，让居民愿意拿出储蓄去消费，所以货币宽松的边际效应不强。

市盈率提升，整体股市环境偏暖。不过应该都是温和的，出现超预期大幅提升的概率不高，如果阶段性表现过热，会存在波动和反复。仓位配置的建议，整体保持在50%-100%，根据各人波动承受能力，以及持股估值水平动态调整。

1、整体配置思路

第一原则：遵循股票池制度。没有经过团队严格筛选的股票，不作为投资考虑的范围。入池基本原则：…