1868.火电三季度会超预期？

雪球·财经有深度 · Aug 17, 2022 · 4m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫火电三季度会超预期？来自财富严选。

最热夏天

今年这个夏天是真的有点夸张，如果有看新闻的话应该隔三差五就会发现某地的高温又突破新高了。然后不少人可能又自然而然地联想到发电厂今年三季度应该会有一些不错的回暖。

从比较直观的层面来看这个逻辑是有一些道理，但目前发电厂的情况其实比较微妙。火电这边，从目前局部公司披露的一些中报来看，大概逐渐处于一个盈亏平衡点的阶段，影响当下的盈亏平衡情况，大致有下面几个因素。

催化剂

首先，最显著的因素自然还是煤炭价格，毕竟这个是绿电的盈亏平衡成本线的关键。

华能国际中报的营业成本依然比上年同比增长了38%，虽然相比一季报要好不少，不过还是上涨挺多的。单单煤炭成本这一块，下半年预计随着长协煤的逐步推进，整体成本应该是可以降低下来的，所以这方面还是可以期待一下。

但值得注意的是，这里面的成本不仅仅是包含了煤炭自身的成本，还受到其他一些因素影响，比如单位热量值的释放。

所以，第二个关键就是，当用电量没有跟上的情况下，煤炭会有所浪费，单位发电成本就会提升，这个从营收情况可以看出，中报的增长基本只有22%，贴着电价的涨幅来走，所以发电量方面大概比较一般，而一季度的时候这一块相对还不错。…