1536.“小而美”的主动基金真的那么香吗？
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫“小而美”的主动基金真的那么香吗？来自懒人养基。
当前不少投资者热衷于挖掘“小而美”的主动基金，认为规模太大的主动基金超额收益不够，因为规模“天然是业绩的敌人”，尤其今年很多明星“顶流”基金经理业绩不佳，似乎更印证了这一观点。
对这一观点我不太认同。因为规模未必是业绩的敌人，规模大的基金业绩未必平庸，规模小的基金反而大多业绩平平。规模太小的“灰马”基金，基金经理的投资理念和框架未经市场充分验证，相较于摸爬滚打多年的老将管理的较大规模的基金，确定性是不够的。选择投资这些小规模的“灰马”，万一跑出来的不是“黑马”而是蹩脚的劣马就可能得不偿失了。
我们先从实证角度来看。谢治宇今年没少被吐槽，但业绩不佳并不是因为他管理的基金规模太大，兴全合宜2018年初成立时的初始规模就超过300亿成为爆款，但我们都看到了，兴全合宜2019-2020年业绩很棒。…
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