2240.再论银行是否具备低风险高收益的确定性
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四年前曾对银行业不看好的逻辑写过一篇文章，惹来纷纷争议，拉了几家当时的标杆银行的组合来对比，到现在累计综合收益在正负之间来回徘徊，暂时在2%左右。时至当下，恰逢银行股息率高到离谱，再来讨论一下银行股的考量角度。
银行今年利润继续增长和股价大跌是一个突出的矛盾和投资机遇吗？
银行、保险的特点都是利润前置，风险后置。对二者来说，对资产质量的考量远远重要过当期表观利润的考量。诚然，银行利润今年都在继续增长，但房地产、城投债的持续恶化，对银行资产端的冲击，导致资产端恶化与前瞻风险的影响程度是远大于这一点当期利润增幅的影响的。以最近大热的建设银行为例，资产端35万亿，利润端几百亿的增幅并不足以说明建行的投资前景改善。
银行的高拨备是否过度隐藏利润？…
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