1577.对周黑鸭的系统性思考

雪球·财经有深度 · Oct 14, 2021 · 8m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫对周黑鸭的系统性思考，来自价值发现。

一、行业竞争格局分析：

行业竞争态势：

行业处于3+1竞争格局：绝味食品，周黑鸭，煌上煌+久久鸭，前三者都是连锁经营模式，久久鸭主要是便利店模式，商业模式上差别很大，其中老大是绝味食品，周黑鸭属于行业老二，煌上煌和久久鸭的竞争力偏弱，主要是绝味食品和周黑鸭之间的强竞争。

休闲零食品牌也会跨界竞争，推出一些卤鸭制品，但整体口味一般，竞争力不足。

从市场占有率指标来看：2017年以前，绝味和周黑鸭的市占率相差不大，但2017年以后周黑鸭持续3年的衰退拉大了与绝味的差距，疫情前的2019年，周黑鸭的营收仅为绝味的62%，差距很大，2020年周黑鸭开启加盟模式，截止2021年中，周黑鸭与绝味的差距开始缩小，老二开始了逆袭之路。

卤鸭市场属于双寡头的竞争格局，绝味处于暂时的优势地位，周黑鸭处于战略进攻态势；

2020年周黑鸭店铺由1320家增加至1755家，绝味由1.2万家减少至8700家左右，这是一个重要的观察点，需要持续跟踪。

行业渗透率分析：…