65、债券基金和理财为啥不行了？

燕妮小录 · Jul 3, 2025 · 41m

大家好，我是燕妮。我们关注理财和生活方式的相关话题。

本期我单口聊了聊和债券基金投资有关的那些事。大家买债基、买理财的越来越多了，但是可能不一定清楚债券型产品的收益来源是怎么一回事。虽然是低风险产品，但是债券型基金可能会突然下跌，跌幅还不小。而且，今年以来纯债基金的收益率仅约0.6%，和2024年动辄5%+的水平相比大幅下降。这既说明了“历史业绩不代表未来回报”，也是只要略懂债券基金的原理，都能够预判和接受的事实。

本期播客聊了聊债券底层偏原理性的一些常识，包括债券投资收益来源的构成、债券基金的分类，不同类别基金历史上的业绩表现为何如何，今年和未来的表现可以如何推测，债券的种类，机构进行债券投资的一些做法，等等。相信听完你能够有所收获。

🎯时间轴：

Part 1 债券基金的收益构成

00:14 普通人买债券型基金越来越多

02:12 债券基金今年收益不如过去两年

03:23 债券基金的收益来源构成：静态收益、资本利得、杠杆收益

06:03 根据三部分收益来理解债券基金过去的收益率

10:34 根据三部分收益来推断债券基金今年和未来的收益率

Part 2 债券基金的分类

14:11 固收类基金的分类

15:59 各类基金的业绩情况：短债可能跑输货币？长债什么时候业绩好？

23:24 闪电牛时的债基表现，为何股债能呈现“跷跷板”？

25:26…