3155.红利立功，成长承压：中概医疗消费同入低估

雪球·财经有深度 · Mar 6, 2026 · 6m

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫红利立功，成长承压：中概医疗消费同入低估，来自六亿居士。

受外部事件影响，市场出现连续多日的回撤，多数成长板块回撤较大，红利等防守板块展现防守作用。

其中作为A股平均规模较大的上证50指数，同样承担防守作用，在中国石油等权重的带领下，实现波动对冲作用。

而创业板、科创板、泛科技、成长板块则出现较大回撤，芯片、半导体、人工智能等热门细分行业承压。

在主要行业指数中，消费行业进入历史较低区间，中证白酒刷新历史最大回撤纪录。

医药行业同样下行，300医药、中证医疗、全指医药、医药100等关键指数进入低估或接近低估。

当然，跌幅较大还有中概互联、恒生科技、恒生互联网等互联网系指数，其中成立时间较长的中概互联可以作为估值温度的基准参考，正式再次进入低估。

今天，我们聊一聊不同风格的指数，在不同周期的一些特性。

1、投资的长期收益率 = 初始股息率 + 盈利增长 +估值变化

怎么理解？投资一家企业，本质上是成为这家公司的股东，从而获得这家企业的利润分红，这便是初始股息率。

以红利指数为例，目前A股和港股的红利类指数，大致还有4%-6%的股息率，对比1.8%左右的无风险利率（10年期国债收益率），仍有较大的吸引力。…