1503.民生银行，低估了

雪球·财经有深度 · Jul 21, 2021 · 7m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫民生银行，低估了，来自于规律追寻者老K。

民生银行股价一直下跌，在这个下跌过程中走的如此坚定，在这个时候，吼上两嗓子，不为其他，只是觉得这种下跌，非理性，主观认为是一种错误定价，股价低于价值太多了。

一、市值

截止7月16号收盘，民生银行总市值1856亿，2020年，民生银行的收入1849亿，民生银行收入突破2000亿也就是这两年的事情，看看这个市值能萎缩到哪里去？只要价格下跌，市销率也不会有人看的。

二、净利润

回顾民生银行的历史，从2005-2020年16年的财务数据来看，营业成本与减值损失占收入的比率均值在59%左右，实际的营业利润2000亿来估算的话，也是有800亿的，不考虑税费的影响，对应这个市盈率对应多少。按放贷规模，生息资产来算，每年增加4000亿的贷款额度，今年将达到4.2万亿贷款，2-3年后将达到5万亿的放贷规模，收入将达到2500亿。

三、坏账率…