2014.锡 ——沉默的羔羊

雪球·财经有深度 · Jan 10, 2023 · 6m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫锡 ——沉默的羔羊，来自轻神骨头。

一、历史概况

锡这个金属作用主要就是焊接，能替代这个作用的是银，另外有少量化工作用。

我们在进入巨大的电气化、电子化社会，对“焊接”的需求不必赘言。

锡这个金属命运多规，本应该早就浮现出来，但是2015年缅甸出现了一个超高品味的矿，10%几的品味挖到2018才把超高品味矿挖完，供给出现大增，回到了2020年，但是又经历了疫情的打击，需求随之下跌。

二、现状

锡需求70%以上是亚洲，47%是中国。供给也差不多，印尼和中国双寡头格局，中国内云锡独占50%的寡头格局。印尼的政策是逐步缩紧出口供给，1月份也许有进一步的限制政策。

25年前全球大概20几个新矿项目，但是只有6个可能有好一点的增量，非洲锡业和第一锡业居首，非洲锡业的项目大约增加700吨每年。

现有矿基本都处在品味明显下降，越挖越深、越挖离海岸越远的状态。

三、下游情况

下游主要是电子（最大头，电动车归为此类）、光伏、马口铁、锡化工。除了电子近年有萎缩，其他几个都在明显增长。

消费电子22年其实减少了20%的需求。家电减少大约3%，集成电路是降低了13%。半导体增长大约4.5%。十分惨烈的一年。…