1496.像查理·芒格一样思考(上)

雪球·财经有深度 · Jul 11, 2021 · 6m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫像查理·芒格一样思考，来自于非完全进化体。

一、传统投资认知的重建

1、投资策略不重要

对投资而言，最重要的是对社会发展、科技进步、商业逻辑、人性及股票市场内在规律的认知。投资策略的作用是运用基础数学与金融知识对上述规律进行优化组合。

作为投资者和机构投资风格的概括，在介绍与相互交流时，投资策略这一概念经常会提及，相关术语有一定专业性，这导致初学者及尚不成熟的投资者容易神话或高估投资策略的重要性，从而对这一“表象”进行盲目学习和模仿，而难以深入本质。

我们做成长股投资，是基于对公司长期成长规律的认知；做低估值或逆向投资，是对公司价值底线、摆脱困境、重归成长可能性，以及市场上群体过度悲观的认知；做自上而下的大类资产配置，是基于对宏观经济及大类资产价格变化规律的认知；做趋势投资则可能是善于对人性及市场规律的认知与把握。巴菲特做白银期货投资，并不是擅长做“期货策略”，而是对当时白银工业需求与刚性供给错配的认知。

一旦脱离了对事物本身的认知，在投资策略层面的执行及争论便没了意义。把握住规律，各种策略的执行更多是在运用基础数学与金融专业知识。…