2261.以史为鉴，我们离牛市还有多远

雪球·财经有深度 · Sep 14, 2023 · 6m

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相信大家都是思牛已久，但牛市什么时候会来，会在什么情况下来呢。我们不妨看下过往几次的牛市情况。以史为鉴，看看牛市离我们还有多远。

自2005年“股权分置改革”，A股成为“全流通”市场以来，共形成了5次较大的牛市行情。尤其是在2008年以来的牛市行情，对我们具有一定的借鉴意义。

历史总是重演，又总是有不同。不同的牛市行情，启动的推动力、主线都各有不同。但我觉得，有一点是共通的：跌多了。

1: 2008—2009年：“四万亿”计划力挽狂澜

在2008年的全球金融危机中，A股市场经历了一年的下行周期。然而，政策的积极应对，包括降息、印花税调降以及“四万亿”计划等，刺激了市场信心，导致了股市的V形反转。

所以，在这轮小牛市行情中，基建相关板块成为了上涨的主力军。“四万亿”是引发因素，而2008年的全球金融危机引发的大幅调整则为市场的启动奠定了较好的基础。

2: 2013—2014年：“改革牛+杠杆牛”启动

在经过2011至2012年长达两年的熊市，A股市场迎来了新的拐点。政策的积极出台，包括国内央行降息和“一带一路”计划的发酵，帮助市场企稳，并启动了“水牛”行情。…