2446.美债危机对于资产配置的启发

雪球·财经有深度 · Mar 17, 2024 · 5m

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美东时间3月7日，美联储主席鲍威尔在国会发表证词演讲，重申到，今年某个时候开始降息可能是合适之举，但现在还没有准备就绪。而截止2024年3月8日，美国一年期国债收益率为4.945%，5年期国债收益率为4.084%，10年期国债收益率为4.092%。显然，美国国债收益率降低了，而且出现了明显的利率倒挂，这是不正常且不可持续的。

短期利率越高越危险，因为市场几乎不可能提供这样的大规模投资收益率，债务螺旋后继无力。另外，当长期利率低于短期利率的时候，人们就不会倾向于减少长期投资，而且把钱存入货币基金等现金类资产中，减少消费。消费减少，供给过剩，价格下跌，企业的经营利润越低，越难以偿还债务，为了削减开支，又得裁员，居民收入下降，这就陷入了一个循环，经济就会陷入衰退。…