2753. 年终总结关于国内创新药的部分

雪球·财经有深度 · Jan 22, 2025 · 4m

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫年终总结关于国内创新药的部分！来自张小丰。以下内容取自去年年底的小丰基金年终总结关于国内创新药部分。

第四季度下跌中基金主力持仓的港股公司基本面还在持续变好，长期增长的确定性还在增加。我在投资中经常谈到“确定性”，这里的确定性是指公司的经营成长确定性，而对这家企业的经营判断也没出错，公司发展的非常好，甚至比我之前预期的还好。但股价却有相反表现。我一直认为不能轻易给出“市场错了”这个结论。市场短期经常出错但从一个3年周期角度来看市场有效性是很高的。所以这里必须仔细审视和考虑多种可能性。首先是估值。是不是估值贵了导致虽然经营良好但股价表现不好？从2022年开始港股创新药整体估值是便宜的，也就是说估值上没问题。随着业绩每年爆涨但股价不涨，我认为目前估值已经从低估到绝对低估的水平。是不是营收未来增长不行，所以估值静态便宜但动态并不低估？但我认为公司有着真正的best in…