1986.腾讯2022年回购近300亿，对股东有什么价值？

雪球·财经有深度 · Dec 13, 2022 · 3m

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截止至12月9日，腾讯2022年回购总金额284亿，平均成本为313。

企业留存收益内生业务再投资、并购相关业务、回购、分红是企业为股东创造投资收益的主要方式。对于任何一家企业来说，这些部分都是值得股东反复思考的。

腾讯的微信、游戏、广告，以及腾讯的投资，包括已经特别分红的京东股票，即将特别分红的美团股票，我们过去谈过很多。

但是，有关于腾讯的分红和回购我们谈得比较少。毕竟，从历史数据看，腾讯过往分红率和股息率并不算高。

当然，分红率和股息率高低，并不是判断企业投资价值的标准。因为，给股东创造价值的最直接的方式还是内生性的业务增长，过去的腾讯内生性业务增长是非常快的。股东拿到资金去投资的效率，可能还没有腾讯高。

但是，随着近几年疫情导致包括腾讯大股东在内的许多机构和个人，都对现金和回报有更高的需求，再加上腾讯自身也没有更高投资回报率的项目可投。提升股东现金回报的方式，就更加倾向于分红和回购了。…