1780.关于价值投资是否择时的分析思考

雪球·财经有深度 · May 21, 2022 · 4m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容名字叫关于价值投资是否择时的分析思考，来自财先生123。

前天和几个朋友泡茶，谈到价值投资，说实话身边做价值投资的人真的很少，大多所谓的价值投资都是不看财报、不分析商业模式，一般都是看个F10数据，看几篇文章推荐买入的基本面投资者。

聊天时，几个朋友的观点就是中国不适合价值投资、没有价值投资的土壤，并举了近期某医药、保险等公司股价腰斩的例子，来作为佐证，表示中国股市不适合长期持有。其实，挺能理解他们的想法，在波动性极大的中国股市，如果在高位不卖，股价腰斩是很经常出现的，这样上上下下的过山车，说实话，真没多少人能做到长线持有。

传统意义上大多数人理解的价值投资，就是长线持有，通过死扛波动穿越牛熊，并举巴菲特说的“如果你不想持有股票十年，就不要持有十分钟”，以及“买入伟大的公司，永远持有”来说明价值投资不需要择时，只需要长期持有。其实，这个理解很片面，价值投资的本质其实是企业价值的兑现。企业价值可以从低估到合理，企业价值也可以随着企业的成长而成长，而为什么大多数企业需要长期持有，是因为很多企业的价值兑现，需要长时间。而不是说因为长期持有，就能享受到股价提升，这两个本质上是有区别的，价值投资≠长期持有。…