2384.新年对腾讯及投资体系修正的思考

雪球·财经有深度 · Jan 15, 2024 · 7m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度雪球国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好我是主播匪石，今天分享的内容叫新年对腾讯及投资体系修正的思考，来自默克冰。

上月底去了一趟腾讯，参观了南山总部大楼，跟腾讯员工做了一些交流。以前都是从数据去了解腾讯，从新闻资料等去了解管理层，这次近距离接触，感觉挺特别的，也让我对腾讯这家公司的感觉有一些具象化了。虽然持有腾讯，但是却没有写过腾讯，一是因为分析腾讯的人太多了，汗牛充栋，而且不乏很多我很认可的投资人做了很详尽的分析；二是因为投资腾讯的逻辑于我来说貌似比较简单，好像又没什么可以写的，所以一直没写过。现在趁着这次参观交流，结合前不久发布的三季报，做一些记录和思考。

公司三季报数据显示，23年第三季度公司营业收入为 1546.25 亿，同比上升 10.37%；毛利率为49.49%，同比增长 5.25pp。比较超预期的是毛利率大幅提升和单季度非国际准则利润同比增长近40%。游戏业务实现营收460亿元，同比增长7.2%；海外游戏实现营收133亿元，同比增加14%。社交网络业务收入 297 亿元，同比持平；广告业务实现收入 257 亿元，同比增长 20%；金融科技及企业服务实现收入 520 亿元，同比增长 16%。…