2906.房地产"剩者为王"的时代悄悄来临

雪球·财经有深度 · Jun 29, 2025 · 6m

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫房地产“剩者为王”的时代悄悄来临，来自二郎价投。

最近有很多朋友问我，为什么老是盯着保利地产不放，房地产不是已经不行了吗，为啥还要去投资地产股？

其实，我投资地产股并不是一拍脑袋就作出的决定，而是经过了多年的观察和调研，做出的慎重决定。因为，经过观察，我认为房地产供给侧改革已经基本完成，“剩者为王”的时代已经悄悄来临。2025年的房地产投资机会，或许和2015年的煤炭钢铁行业有着极为相似之处。煤炭和钢铁行业，两个持续萎缩的行业，不妨碍中国神华和宝钢股份股价持续上涨了10年，这就是“剩者为王”的魅力。

让我们看看来源于保利发展年报和季报的数据。今天我以保利发展的数据为例，跟大家探讨一下“剩者为王”的投资逻辑。保利发展或许不是地产行业股票的最优解，欢迎大家列举其他一些头部地产公司数据作比较。

过去十年，中国房地产从2016年开启涨价去库存的大戏，到2021年，商品房销售面积和销售金额达到了峰值，随后逐年回落，到2024年跌入低谷，可以预期，2025年甚至以后多年，销售面积和销售金额仍将大概率下滑。2024年，全国房地产销售面积比2021年峰值下跌了46.7%，销售金额比2021年峰值下跌了45.81%。销售均价在2023年见顶后回落。…