2136.有关半导体的周期宿命

雪球·财经有深度 · May 12, 2023 · 4m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫有关半导体的周期宿命，来自N听故事的人。

借着最近中芯国际大跌来讲讲半导体的一些看法。

之前我分享过选半导体的2点，一个是国产替代，另外就是周期，目前半导体跌的都是周期下行超预期的钱，比如一季报太差，比如预计今年的反转又要迟到，下跌超出预期，甚至可能怀疑不会存在周期反转，而是跟着消费市场的低迷保持一个L型的态势。

其实关于周期，我觉得看空的人永远是对的，但是左侧抄底的人才是能赚到钱的。在周期下行末端，怎么喊空都没错，往往出清的力度都会超乎人们的想象，就像上涨也会超出人们的想象一样，但是一切周期都会来的，就像传媒游戏在今年的行情一样。

既然周期都会来，那关键点是什么？其实是风报比，盈亏比，是位置。如果这种周期有疑虑的话，可以去看看去年的旅游，去年旅游就是一个个过山车走过来的，而过山车行情就需要跌的时候信一信，涨的时候跑得快点。

当然周期其实是一个简单的轮回，更多的挑战是把控仓位跟盈亏比，毕竟最近的中国银行都把08年的人解套了。更重要的是做好国产替代中突出的股票，争取做到成长跟周期共振，扩产跟需求共振，业绩跟估值双击。…