1700.如何看待这一轮光伏板块的调整？

雪球·财经有深度 · Feb 26, 2022 · 6m

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2022年，政策重心从“双碳”调结构变为“稳增长”，势必会加速高估值个股回落同时引发市场风险偏好情绪向低估值转移。政策受益的基建成为市场主角，而政策重心阶段性下移及高估值、基本面未完全兑现等因素导致赛道股集体调整，光伏板块重挫。

所以，与其说这一场赛道股崩塌是一场泡沫破灭的游戏，不如说，是由投资者心理预期、政策偏移及基本面力不从心导致地阶段性回落。这一回落过程正好和少量高估值抱团个股如某些医药医疗股票对应，而让人觉得似乎是基金抱团“死怼”的股票崩塌的景象。

故而，阶段消化政策重心偏移导致的估值压力及市场资金溢出压力是本轮调整的根本原因，而高估值则是直接原因而非根本原因。所以本轮市场光伏赛道的大调整与基本面关联不大，是筹码博弈和资金驱动所致。

01 光伏板块估值还有空间吗？

目前除了少数逆变器及光伏组件企业以外，大部分光伏个股皆以回到相对合理的估值水平之内。逆变器因其未来有储能广阔的空间及光伏组件企业盈利弹性更大而导致的估值偏高外，我们觉得光伏总体估值仍然合理。

以隆基股份为例，目前稳健预测2022年动态估值预估28倍以下，那么空间几何？…