2106.糖酒会见闻

雪球·财经有深度 · Apr 12, 2023 · 4m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫糖酒会见闻，来自杜可君-格雷资产。

清明节后，我来到成都参加糖酒会。疫情后的第一届春季糖酒会，参会人数明显增多，各展会附近堵车是常态。白酒方面，大家也看到某些渠道专家给出近期销售数据比较平淡。我谈谈理解：

1，全国目前每年700多万吨的白酒量，价格400元以上的也就40多万吨。

2，在少喝点，喝好点的背景下，白酒总量下滑，名酒市占率进一步提升是正常趋势。没什么好大惊小怪的。

3，股价近期开始回落，我并不意外，或者话说的再满一点，完全在意料之中。我之前多次提到，白酒目前整体处于去库存的阶段，动销有所恢复只是一个新周期的开始，去掉库存，再进入补库存阶段，才会出现量价齐升的景气周期。

4，之前的上涨，属于预期恢复，带来的估值恢复，但并不能真实反映基本面的情况。股价二次探底后，估值回到中低分位，再次启动，才可以正式摆脱下行周期。

5，我最近把仓位微提到6成，略微补了一些白酒，还有4成不客气的讲，就在等消费下跌补仓。白酒是首选，乳制品和调味品是次选，可能会零星配一点连锁休闲食品。…