【3/29】MMF残高8兆ドル突破 キャッシュ殺到の裏側と出口なき構造

RECAST [keizai] NEWS (聞く経済ニュース) · Mar 29, 2026 · 19m

世界のMMF残高が史上最高の8兆ドル超へ急膨張。イラン戦争による原油高騰でFRBは利下げも利上げもできない膠着状態に陥り、スタグフレーション懸念が台頭。巨額キャッシュ滞留の構造要因と今後の行方を2つのシナリオで展望します。

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・イラン戦争で原油120ドル突破――ホルムズ海峡封鎖が世界経済に与える衝撃

・FRBの三すくみ――利下げも利上げもできない政策膠着の深層

・イールドカーブ逆転解消と10年債4.4%が示すデュレーション資産リスク

・BofA調査が映す機関投資家の恐怖――現金比率コロナ以来の急騰

・MMF8兆ドルの粘着性――利下げ局面でも資金が流出しない構造的理由

・8兆ドルのキャッシュは動くのか――2つのシナリオが示す出口の条件

・日本市場への波及――日米金利差と円キャリートレードの交差点

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・ICI（米国投資信託協会）

https://www.ici.org/research/stats/mmf

・Bloomberg…