1872.舍得酒业半年报点评 ，冰火两重天

雪球·财经有深度 · Aug 21, 2022 · 4m

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8月17号舍得公布了其2022年半年报，净利润增幅从一季度的75.75%下滑到上半年的13.6%，其中单二季度 净利润同比下滑了30%，营收同比下降16%。这个下滑幅度可谓惨烈。

而且舍得二季度的净利润增长质量对比一季度也相差不少。舍得Q1 销售费用同比增长了133%；管理费用同比增长了117%。费用增长幅度高于收入增长幅度（83%）。单二季度销售费用同比下降10%；管理费用下降23%；费用下降幅度和收入下降幅度基本同步。

以上数据说明舍得二季度的业绩确实不好。

那么导致舍得二季度已经如此拉垮的原因是什么呢？大致有三个：

1、舍得2021年二季度 基数太高。一般来说，对于白酒公司一、四季度是旺季，二季度是传统的淡季。但是舍得因为大股东调整，2021年四月份召开经销售大会，新经销商的加盟及铺货反而导致2021年二季度的业绩（4.34亿）远超一季度(3.01亿)。这把经营压力留给2022年二季度。…