1937.去年我是怎么清仓茅台等白马换可转债的？

雪球·财经有深度 · Oct 25, 2022 · 4m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫去年我是怎么清仓茅台等白马换可转债的？来自持有封基。

说说我去年年中的白马换可转债。

当时我的持股中基本都是白马股，扛过了2018年的熊市，也享受了2019、2020两年的大牛市，到了2021年上半年，第一重仓茅台已经从2600元最高峰跌回到2000元左右。

按照经验很难在短期内回到2600元了。再加上我当时轻仓的可转债发行数量越来越多，这就给量化回测带来了机会。

从宁稳网上下载了可转债的历史的数据后，大概花了整整一个月时间，修正了无数个bug，终于做出了可转债多因子策略的第一个版本。

当时回测的结果是,从2018年开始到2021年年中，这个策略最佳年化收益率可以到70%左右，按我过去的经验，保守估计大概到一半，也就是35%就相当不错了。

相较茅台，2000元的价格再涨35%要超过2600元了，按我的经验至少在1年内很难达到。

所以最终在去年做了一个最成功的轮动：清仓了茅台、隆基、招行等全部白马股，换成了可转债。

我们再对比下这两者在后来1年多的结果：

茅台、隆基、招行这1年多平均下跌29.04%，而我的账户合计涨了37.71%，超额收益高达惊人的66.76%。

我们再分成去年下半年和今年这两段来看下，…