1938.价投为何总选出不被支持的公司？

雪球·财经有深度 · Oct 26, 2022 · 3m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫价投为何总选出不被支持的公司？来自胡紫怡Zoey。

为什么价值投资者这么喜欢不被政策扶持的东西，比如茅台，消费税，然后腾讯被反垄断。为什么价头喜欢这种被打压的呢？

相似的问题还有，为什么腾讯和阿里巴巴这些互联网巨头为什么不去干国家扶持的产业互联网，帮助制造业进行数字化转型呢？

还有一个问题是投资互联网这些不被政策所支持的东西是不是一个错误？

我不想去讲一些复杂的商业模式、基本面分析、财务指标。我们只要看一个指标，那就是ROE净资产收益率。巴菲特说过，如果我只用一个指标选股，那就是ROE。ROE衡量了一家公司的赚钱能力。

腾讯和茅台的ROE都在30%左右，大于20%是非常优秀的一个数值。而那些搞那种制造业的，ROE基本都在个位数。比如比亚迪看上去卖车卖的很风光，实际上ROE只有个位数（3%）。为什么呢？因为造车它是一个重资产的行业，你要造车，你要提前建厂，建厂就是不确定性非常大的，万一出了什么岔子，你一个工厂全部废了，而互联网或者茅台并没有这种问题。…