1650.第三次电力投资机会——绿电

雪球·财经有深度 · Jan 4, 2022 · 5m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容名字叫第三次电力投资机会——绿电，来自叶秋的投资哲学。

为什么研究新能源电力运营呢？原因很简单，说来也很巧。近期我统计了主流火电股和水电股，发现传统电力股市值普遍在千亿市值以上，成熟期估值仍能保持二十多倍PE 。而双碳政策下，国家大力鼓励发展的新能源电力，处于成长早期。

目前市值则很小，很多也就两三百亿市值，估值竟然和只有分红、几乎没有成长性的公共事业股差不多。从国内的发电机构看，目前国内发电60%以上是火电，而风光发电则不到10%，还处于能源转型的初级阶段，发展空间很大。

在双碳时代和能源转型的诉求下，未来风光发电比重达到20%以上是完全可以预期的，所以简单对比下，未来新能源发电必有几家千亿市值的运营商。

长江电力目前市值将近5000亿，这是A股市值最高的水电运营商。如果新能源是时代的必然趋势，那么未来必然有一家新能源电力运营商的市值超过长江电力。这就好比特斯拉市值超过全球几家头部传统汽车产商市值之和，这才符合时代的浪潮。

复盘电力历史上的两次大机会，叶秋发现一个好机会：低估值和高成长的配合下，电力板块每隔10年就会有一波持续2-3年的大级别行情。

第一次是2003年的五朵金花时代，火电牛。…