2300.为什么百度大会后大跌？

雪球·财经有深度 · Oct 23, 2023 · 4m

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最近百度美股从130跌到了100出头，跌幅20%。并且，这个下跌，是在百度一年一度的“世界大会”期间。

之前为什么上涨？跟一些机构研究员交流，百度Q2的时候，主要的点是广告改善+AI故事。

广告改善：看了下上个季度百度的广告，确实有所改善。公司给很多机构传达的信息，也是广告会继续转好。但百度的广告，仍然有非常大的问题。

1、信息流和视频广告，主要在抖音。如果研究百度的广告，而不谈行业广告的现状和趋势，那是不及格的。现在的互联网广告，最大的基本盘是信息流广告。字节去年整体收入已经逼近1000亿美元。其中广告收入仍然是绝对的大头。而百度虽然也有信息流广告，但不是公司的主要形式。

而谈百度的广告改善，即使一两个季度改善，但是并不能改变搜索广告，被短视频和其他信息流广告蚕食的状态。小红书，去年的广告收入在百亿人民币。而小红书的广告，抢的基本都是百度广告的份额。小红书，就是内容的百度。

很多机构，当时Q2时候也进去交易百度，但是广告改善的故事，仍然是短期。因为广告改善买入的机构，也基本是短期交易。认识的一个美元基金，Q2前买入百度，财报后就卖出了。…