2559.A股大牛市，没有中间道路
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一、底部的条件
大自然是进化的原因，也是进化的结果。在投资中，“成交量”是类似的因素，大部分投资方法都很难离开成交量，就像食物一样，它既是各种投资方法的结果，也是各种方法的前提。失去了这些流动性，A股的整体估值，特别是小盘股的估值将会下一个台阶。
我再3月10号说过，国家队强行救市，并不会像很多大V说的那样激发市场风险偏好，反而会导致市场出现“置换效应”：
置换效应，就是救市资金进入，把指数拉高后，一批资金反而解套跑路，这个可能性不小，特别是基民，被套了三年，减亏后赎回的意愿还是很高的，赎回后也很难再次申购股票类基金。
另一个有可能解套跑路的是外资，北向资金去年在3100点持续净流出，此类长期配置型资金，如果宏观面和其他担心的问题没有改变，就不太可能在短期内再流回来，反而可能在3100点上下继续净流出，形成置换效应。
所以维持“未来几个月量能逐渐缩量、题材炒作退火、运行的重心仍然在3000点以下”的观点。…
The skinny
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