2066.未来资产可能的四种演绎路径

雪球·财经有深度 · Mar 3, 2023 · 3m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫未来资产可能的四种演绎路径，来自黑貔貅俱乐部。

去年11月初以来的全球资产的大狂欢，交易三个主要的逻辑：

第一：中国疫情放松以及强力的地产支撑政策带来的国内经济强劲复苏的预期；

第二：美国通胀数据见顶，带来的加息幅度减少，甚至降息的预期；

第三：欧洲能源危机缓解后，欧洲经济复苏，欧元反弹美元指数下跌带来的全球风险偏好抬升。

但是近期，明显出现了一些变化，美国1月份接连的超预期的经济数据，打破了降息的预期，反而助推加息终点的进一步抬升，全球重会“滞胀”的交易路径，海外定价资产开始出现显著的调整；而国内的经济数据，尤其是地产究竟恢复如何需要时间验证，目前走到十字路口上，未来如何演绎？

中金给出未来资产演绎的四种组合 ：

最差组合：中国增长弱+美国货币紧，基本上是22年前10个月的行情，但是主要的风险从去年11月以来已经被大体消除；

最好组合：中国增长强+美国货币松，为11月以来到今年2月初的行情，这需要国内地产强复苏，海外通胀快速回落，但是已经被2月份以来的海外持续的高通胀证伪…