1486.谈谈我对市场行为和牧原的看法

雪球·财经有深度 · Jun 30, 2021 · 11m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做谈谈我对市场行为和牧原的看法，来自于库库的投资笔记。

一、首先谈谈2020年的市场，2020年股票+偏股混合型基金发行的总规模1.4万亿，是前三年加总的两倍。市场的确在2020年比较热，但是市场是不是对比08年和15年都很热，看A股的新增投资者数据并没有显示同样的曲线。

往常大家评论中国和美国市场最大的区别是，中国是散户为主导的市场，美国是机构为主导的市场。但是这一市场结构在20年已经有所改变，这背后最大的原因有几个：

1.中国人均资产的比例当中，有超过60%是房地产投资、大量的非标类+固定收益类资产、权益类投资占比只有不到8%左右，这个对比海外发达国家权益类投资，比如美国这一权重接近30%，其他发达国家基本在15-25%之间。

2.资管新规导致的非标资产的清退后的资金去向问题。

3.中国GDP占比全球17%，外资整体持有中国公司股票占比4-5%，虽然这里有人民币国际化的问题，但是可以明显看到做为全球最法发达的经济体和制造业全产业链强国，外资长期持续性的流入中国仍将成为未来市场的趋势。…