2217.2023年下半年，牛来速归？

雪球·财经有深度 · Aug 1, 2023 · 3m

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展望2023年下半年中国资本市场，我认为机遇大于挑战。

随着美元加息基本见顶，中国稳增长经济政策落地，中国经济稳步回暖是大概率事件。在此大背景下，调整了两年的中国资本市场将会迎来比较好的机遇。

决定中国资本市场的有两股力量，就是外资和国内基金。两股力量可以说是暮犬晨鸡，各施其职。外资，掌控着中国股市中核心资产定价权；而国内基金主要依靠抱团炒作各种赛道股。所以，从指数看，外资对指数的控制力更强。过去一年多，由于美元持续加息，导致外资一直流出，中国核心资产股价低迷不振，指数也是难有好的表现。而如今，随着美元加息周期见顶，外资将会在中国宏观基本面向好预期的支撑下，重新流入。过去一周，我们也看到外资流入和中国核心资产和指数的凌厉表现。

所以，对于23年下半年，我认为，调整了近2年的中国核心资产将会有不错的表现机会。这主要受益于外资重新流入和中国经济回暖的共振。而国内基金仓位普遍较高，多数仍困守在缺乏流动性的赛道股不能自拔，如果没有大批新的增量资金进场申购基金，基金重仓的赛道股将会弱于指数。…