2402.恐慌并不比狂热更理性
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对于投资来说，建立框架很难，但在逆境中坚守更难。行情至此，很多人陷入恐慌，其实恐慌并不比狂热更理性。当时当下，冷静思考、理性布局方为正道。
入行以来，我亲历五次至暗时刻，每次底部都会出现宏大叙事的说法。这些说辞，有些在之后会自然消释、有些却确有其事。但奇怪的是，“无论如何，都无法阻止下一个牛市的到来”，就像“没有一个冬天不会过去、没有一个春天不会到来”。
2008年是我入行后经历的第一个熊市，百年一遇的金融危机。雷曼破产后，市场加速下跌，大有世界末日之感。当时很多人都不相信政府的救助、投资者觉得很长一段时间内不会有牛市。可在1664点后，市场徘徊了几个月后就进入了一波澎湃的小牛市，美股更开启了长达十年、不断新高的牛市。那个牛熊，我更多是一个旁观者，对一切事物都感觉新奇。
2011—2012年，随着市场的下跌，投资者对中国经济的增长模式非常质疑，地产和城投还能扛多久？事后证明，中国经济在2011年确实进入了为期十年的下坡路，但就在2012年底，市场爆发了创业板三年六倍的大牛市！那个时候，我已经小有名气，也身在主流，但出于对经济和周期股的悲观，我也认为全市场没有机会。…
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