1858.普通投资者还是谨慎做大类资产配置吧

雪球·财经有深度 · Aug 7, 2022 · 5m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫普通投资者还是谨慎做大类资产配置吧，来自零城逆影。

一、了解大类资产

常见的大类资产基金有：权益、债券、REITs、大宗商品、货币基金。根据地域不同，分为了国内和境外。比如权益又分为了A股、港股、美股、日本、印度等；债券也包括了美元债等；REITs也有不同国家的不同项目。

论收益，长期最好的应该是权益。《投资者的未来》统计了过去1802-2003这两百年的主要大类资产的收益率，股票是表现最好的。

那为什么还要进行大类资产配置？目的是为了控制风险、降低波动，其次才是追求收益。

常识可能以为纯债基金的波动风险是最小的，实际上，任何单一的大类资产都会有波动，纯债基金历史上也会有亏损的年份。唯有将大类资产混合配置，才能降低组合的波动性。回测中国过去20年的市场表现，当股：债=1:9的时候，可以保持每年都有正收益。因为不同的大类资产具有不相关性，搭配构建组合，可以实现东边不亮西边亮的效果。

二、普通投资者应该谨慎做大类资产配置

构建大类资产配置组合，首先要深入研究各种大类资产，这部分就很难了。不同的大类资产差异很大，可能需要用完全不同的投资体系，即使同为权益资产，不同市场的差异也会很大。…