【3/7】米雇用統計ショック マイナス9.2万人とスタグフレーション

RECAST [keizai] NEWS (聞く経済ニュース) · Mar 7, 2026 · 15m

3月6日発表の米2月雇用統計でマイナス9.2万人の衝撃。失業率4.4%に上昇し賃金は粘着高止まり。ADP統計との大幅乖離、連邦政府削減の構造問題、スタグフレーションリスクとFRB政策の行方を徹底解説。

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・マイナス9.2万人の衝撃——2月雇用統計が示す米労働市場の本当の姿

・ADP6.3万人増vsBLSマイナス9.2万人——なぜ二つの雇用統計は大幅乖離したのか

・賃金だけが強い——前年比3.8%上昇が示すスタグフレーションの温床

・改定値の連鎖的下方修正——2025年通年の月平均雇用は実は1.5万人だった

・DOGE発動から累計33万人削減——連邦政府雇用の構造的縮小が統計を歪める

・FRBの「岩と硬い場所」——利下げも据え置きも封じるスタグフレーション・トラップ

・3月11日CPI・3月17〜18日FOMC——2026年経済の分水嶺となる二つの焦点

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・米労働統計局（BLS）雇用統計2月分公式発表 https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm

・CNBC「U.S. payrolls…