2056.谈谈长江电力的估值

雪球·财经有深度 · Feb 21, 2023 · 3m

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我们判断物品或股票到底高估还是低估了可遵循以下规律：

1.建设成本和重置价值，这个是一个方面但必须考虑后面的。从眼前时间点考虑，建设葛洲坝，三峡，向家坝和溪洛渡水电站应该要化多少钱，从移民，建筑材料，人工建设成本考虑，越早建设的重置值与现在帐面值越大，八十年代的葛洲坝与现在差别大家清楚的。

帐面随折旧减少而重置成本与前面各项因素几十倍上百倍的增加。水电站和核电站越往后建设成本越大。火电站因为资源和环境因素是方向性问题，不作讨论。风光电随技术进步降幅不少，但越来越受到限制，需要配套调峰调频成本一起算成本也增加了。

2.资产效率，净资产高假如微利或亏损，价格应该打折。长江电力六大全球最大清洁能源走廊，从流域地理位置和消纳方面考虑都是最优的。…