94、主动基金怎么选？我惯用的一套风格框架

燕妮小录 · May 20, 2026 · 3m

大家好，我是燕妮。这期播客聊的是我惯用的一套基金风格研究框架。用来选择主动基金。

最近偏股基金指数创出了新高，超越了2021年顶点。又有许多自媒体看好和教大家选择主动基金了。

从过去一年多的年报\半年报来看，机构连续一年多增持主动基金，散户连续一年多减持主动基金。增减幅度20~25%。

市场的舆论和供应的内容总是滞后的，但是不妨碍我们在这个时候重新开始重视主动基金，并学习一些研究方法。

我从2011年开始在机构从事主动基金研究。在2024年全民唱衰主动基金的时候，我明确表达了对主动基金的看好，并且上线了纯投主动基金的组合“一路有妮”。

（2024年的几期播客：12、有100万要投10年，如何配置基金？ 43、组合上线了）

现在这个组合是天天基金上近一年风险收益比最好的组合之一。

所以这期播客，我聊了聊我惯用的这套基金风格框架。

这套框架我过去讲过许多次，也有很多听到的人受益；他们制作了自己的基金风格量表，两三年后又来感谢我。

这期付费播客适合想要更多了解股票市场风格、自主研究基金风格的投资者。又或者，听了多期燕妮的播客，想要打赏的听友。内容简单基础，适合小白。

总体内容的核心思想，还是那句老话，基金的中短期业绩好不好，取决于他和市场风格的匹配程度。

这个风格囊括了重仓股、行业配置等一系列信息在内。…