2342.招商银行6%的股息率，价值还是陷阱？

雪球·财经有深度 · Dec 4, 2023 · 4m

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招商银行的股息率已经到6%了，这是历史第二次，上一次是2014年7月，之后便是一轮持续了7年的轰轰烈烈的大涨行情。从投资的角度，当然不能简单做此类比。和9年前相比，招行的经济体量大了很多，银行业的增速也在明显下降，更重要的是房地产已经出现了趋势性变化，现在还在探底的过程中。

招商银行当下历史级别的高股息，是价值还是陷阱，关键要看后面的经营走势。如果招商银行的业绩能保持稳定，哪怕以后若干年内不再增长，始终保持当前状态，在保留困境反转预期的背景下，6%的收益也足以吸引众多资金长期持有了；而那些认为这是个陷阱的观点，支持因素只有一个，就是当下招商银行的净利润规模已经是历史高点，以后不会再超过这个高度。这样看起来很高的股息，会随着利润规模的下降而不断减少。

这个概率有多大？…