2303.行情的底层逻辑

雪球·财经有深度 · Oct 26, 2023 · 5m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度雪球国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好我是主播匪石，今天分享的内容叫行情的底层逻辑，来自泡沫艺术家。

很多人总说A股烂，不看基本面，实际上A股是非常讲求基本面逻辑的，否则无法形成有序的牛熊大周期波动的。

拉长周期来看，市场其实就是故事叙事。而市场上的故事之所以能演变为2-3年牛市行情周期的，是因为有长线资金不断相信了这个故事，用钱投票，将其资金沉淀在了市场中，从而形成了长期大趋势。这其实就是所谓的“底部买故事，顶部卖故事”。

而单纯的“小作文”是无法形成大级别牛市行情的，看看这两年市场流行的炒作方式就明了了——写小作文煽风，游资对板块点火，然后量化疯怼抬轿。然后呢？短期兴奋之后，A字杀，炒出一地鸡毛。因为里面的资金就是为了短线获利的，压根就不相信“小作文”的那个故事的。

所以任何大级别的行情形成，都是必然有大级别底层基本面逻辑支撑的，那样才能让长线资金不断相信那个故事，形成市场自我强化。

从基金重仓股走势举例，可以明显看到14年中-21年一直初处于超大级别的牛市，15年与18年其实都是次级调整罢了。

对于这种超级牛市周期的走势，想过背后的原因吗？个人认为可以总结为以下几点：…