3242.虹吸行情还能持续多久？每一轮泡沫高潮的剧本都是类似的

雪球·财经有深度 · Jun 3, 2026 · 12m

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五月份的全球股市，都开始出现了与A I投资相关的受益领域加速上涨，伴随着强力虹吸的现象。从全球的角度看，涨幅最大的市场是韩国、台湾、纳指，今年分别上涨了101%、54%、16%，五月份这三个市场涨幅分别28.45%、14.92%、8.36%。中国股市也出现了显著的分化，业务与半导体科技硬件更相关的创业板和科创板指数的表现要显著优于传统行业居多的上证指数与沪深300指数。

市场上冰火两重天，部分受益A I投资浪潮的股票持续受到资金的追捧，股价不断新高，而消费医药为代表的多数传统行业的股价不断创出新低。分化的行情这些年很常见，但是分化到出现如此严重虹吸的场景，却是非常罕见。很重要的一个原因，就是包括英伟达、美光、三星、海力士在内的一众A I数据中心建设的刚需型公司业绩增长非常迅猛，尤其是受益于存储价格暴涨，一众存储半导体公司的股价不到一年时间上涨超过10倍，但是从二零二六年的业绩来看，估值刚在10倍附近，看上去显得不算贵。

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这一轮A I引发的科技基建投资一再超预期

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未来继续高增长是否可持续？

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