2610.谁把四大行买出了新高？
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很少人意料到银行股会涨成这幅模样，申万31个行业板块当中，银行板块以20%以上的涨幅位列第一。而伴随工商银行8月20日再次坐上市值一哥的宝座，「6000点买的四大行，在2900点解套」的奇迹发生，让20年老股民体验了一把与众不同的「与时间做朋友」。
某种程度上，A股今年以来和美股极其相似：四大行+长电+中海油+中移动构成的A股七巨头，撑起了指数表现的半边天，尤其四大行涨势一骑绝尘，在一片哀嚎中走出历史新高的行情。
这是一个过于反常的行情，因为它有悖于银行基层的体感，跳脱出基金经理对基本面的拆解，如果把其归因于市场红利风格、政策资金护盘过于轻巧。在真正扒开埋藏在四大行的各路资金后，我们在险资身上找到了四大行被推上神坛的答案。
对于当下清冷的市场而言，公募、私募、外资、散户很难说还剩下多少热情，而险资是少有的增量。
华西证券二季度对市场投资者做了个剖析，发现主要参与机构是公募、私募以及险资。但在当下市场背景下，前两者的负债端规模大幅缩水，权益类产品规模在2021年达到8.54万亿元的顶点之后连年下滑，而后者更是在强监管之下，几乎少有新增规模。…
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