1546.地产股的拐点，已经出现了

雪球·财经有深度 · Sep 9, 2021 · 5m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫地产股的拐点，已经出现了，来自朱酒。

中报季，各家房企的数据出来，仍然是普遍的增收不增利。很多房企营收增幅已经达到了净利润增幅的三四倍，部分企业甚至出现了营收增幅达到两位数，净利润的负增长幅度也达到了两位数。如果只从表面数据来看，譬如和去年上半年同比，房企的毛利率是普遍下滑的，投资者对地产股的走势会更加悲观。但把数据进一步拆解之后，我们会看到不小的亮点，地产股的拐点已经出现了。

评估毛利率，首先要搞清楚在2020年下半年，各家房企的毛利率为什么会大幅下跌，这样才能搞清楚毛利率的低点在哪里，增收不增利的局面还会持续多久。

地产是有周期性的，这种周期一方面是市场因素导致，另一方面也是收到宏观调控的直接影响。

2014年的销售数据不佳，出现了1998年之后仅有的两次销售额同比下降，并对上下游行业产生了传导作用，另一次出现是2008年。

从2014年底开始，管控开始放松，很多地方都解除了限购，商品房销量迅猛增长，这也直接推动了那一轮股市的爆发。…