2130.老凤祥不错，就是近期有点热

雪球·财经有深度 · May 6, 2023 · 6m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫老凤祥不错，就是近期有点热。

对于老凤祥的关注，其实来自一次财务扫描。也就是有一次在搜索“连续10年加权投资回报率超过20%”的公司里面，出现了这个公司的名字。

它主要做金店生意，其实就是卖戒指、项链那种，整个生意主要靠“代理模式+周转快速”。看了一下到2022年末，老凤祥共有门店5609家，总营收630.1亿元，同比增速7.26%，归母净利17亿元，同比下降9.38%。分红每股1.45元，这个数据其实3季报之后，我自己评估过，大概是1.43元，所以差距不大。

4月27日晚间，发布了2023年1季报，营收245.58亿元，同比上涨33.17%，归母净利7.16亿，同比大幅提升76.1%。这不仅是老凤祥史上最强1季报表现，也是史上所有单季的最强表现。所以4月28日A股和B股都出现“跳空上涨”。

但要明白，老凤祥的经营模式其实是“批发模式”，疫情过去之后，消费市场整体呈现复苏趋势，很多要结婚的，都开始买彩礼，很多情谊要表达的，也开始添置首饰。所以经销商看到“销量大增，并且金价上冲”，明天加快了进货节奏，所以明眼人都明白，一季度的“发力趋势”不会是常态。…