2123.产业趋势投资中，如何赚“认知差”的钱？

雪球·财经有深度 · Apr 29, 2023 · 5m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫产业趋势投资中，如何赚“认知差”的钱？来自思想钢印9999。

产业趋势投资与巴菲特式的传统价值投资，在理念上有很大的冲突。特别是产业趋势投资的早期，跟所谓主题炒作没有太大的区别，后面产业真的能起来，有产品有订单有业务有收入，就是产业趋势，如果商业化的某个阶段遇阻，则停留在主题炒作的阶段。

这就造成了盈利来源的不同，长线价值投资，赚的大部分是企业长期成长的钱，而产业趋势投资的收益来源于中小企业趁一波产业趋势变成新的产业巨头。

所以在前期，企业创造的价值还没有在产品、业务及利润上体现出来时，你赚的大部分是别人亏的钱和卖飞了的钱，这个赚钱的过程偏博弈，也和主题炒作很像，赚的钱可以分为三类：赚“认知差”的钱；赚“执行差”的钱和赚“体系差”的钱。

本文主要分析第一类——“认知差”的钱是怎么赚的。希望跳出传统投资理论的框架，引入进化论、行为经济学、信息论等多个科学的理论，重新审视我们的投资理念与方法论。

“认知差”的基础是新信息，不同信息产生的认知又是不同的，投资需要寻找价值最大的信息，这就涉及到产业趋势投资面对的第一个问题——信息是什么？…