2140.梳理一下从去年5月到目前的市场逻辑演绎

雪球·财经有深度 · May 16, 2023 · 3m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫梳理一下从去年5月到目前的市场逻辑演绎，来自罗斯贝。

去年宏观环境差，但在新能源加速渗透和欧洲能源危机的背景下新能源行业业绩高增、一枝独秀，新能源在去年5-8月迎来一波强势行情。

去年10月开始放开预期升温，市场预期放开背景下宏观环境将复苏，和宏观相关度高的行业（消费、地产产业链、出行）迎来一波短暂的复苏预期加持下的修复性行情。甚至当时一些观点认为放开后会出现报复性消费并导致国内出现通胀。

但今年的实际情况是宏观环境并未出现复苏迹象，除了被此前压抑的出行强势修复外（但人均消费金额下降），地产一般、消费一般、商品价格也很疲软。疤痕效应下大家消费都较谨慎，并且宏观和居民消费本就是双向反馈的过程，收入和就业都疲软的时候居民消费自然受限。

在此背景下今年和宏观环境正相关的行业股价表现也都很疲软，新能源由于渗透率到达一定阶段，受宏观环境影响逐渐增大，且近两年供应端扩产明显，欧洲能源危机的催化也告一段落，叠加前期股票的拥挤度较高，因此今年普遍弱势。…