1648.放弃景气度投资，可行吗？(上)

雪球·财经有深度 · Jan 1, 2022 · 7m

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容名字叫放弃景气度投资，可行吗？来自思想钢印9999。

1、放弃景气度

近十年，A股有条至今金身不破的方法，当年业绩增速不断上升的行业，哪怕估值已在历史高位，大概率也会上涨，这就是景气度投资方法。淡化估值、强化景气度，本质上是无风险利率不断下行的宏观大背景下，长久期资产估值中枢不断抬升的结果，但因为长达十年，足以成为信仰，成为散户和机构趋之若鹜的方法。

但该方法的宽度是有限的，用的人多了，自然会内卷，于是，我们看到了下面一幕：

某新冠检测试剂出口商，因为销售火爆，成为妖股之王，对一般不明究理的散户而言，看到天天拉涨停，无非是骂几句“狗庄”。但对那些重仓机构，为了跟踪景气度，有的天天爬亚马逊算销量，有的派人盯美国零售渠道，有人天天在厂家门口数拉货的车，还有通过各种关系，打听每周包机的数量和频次等等

买海底捞的散户都知道，常看公司附近店的人气如何，问题在于，单店数据波动的噪音多过有效信息，等意识到数据呈现趋势时，股价早就跌下来了。谁砸的呢？最早发现海底捞业绩下降的机构，看景气度的方法是找共享充电宝公司，汇总各地海底捞店内充电宝的使用数据。…