2265.原油价格上涨：石油化工向何处去？

雪球·财经有深度 · Sep 18, 2023 · 3m

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近期，原油价格涨势如虹。这给石油化工行业带来了巨大的成本压力。这种原材料价格上涨，能否有效传导至下游，实现成本转嫁，成为当下石油化工行业能否走出困境的关键。

一、原油价格减产控量涨价

沙特阿拉伯和俄罗斯5日分别宣布，主动减产原油措施将延续至今年年底。国际原油期货价格也随之上扬。9月12日，欧佩克发布报告称，由于沙特延长石油减产措施，全球石油市场下一季度将面临每天超过300万桶的供应缺口。

最近的“现货价:布伦特DTD:原油”已涨至95.12美元/桶，距离突破100美元/桶大关已经不远了。

二、石油化工行业毛利被挤压

石油化工行业覆盖产品众多，下面以聚氨酯类和对苯二甲酸为例，给大家展示一下最新的石油化工毛利情况。

聚氨酯类（TDI）

根据卓创资讯TDI周报数据，从9月8日开始，TDI受制于原材料（甲苯）价格上涨，TDI下游（地产）需求不畅，价格上涨幅度小于原材料价格上涨幅度，导致，毛利由正转负。

毛利转负，最直接的结果，就是工厂停工检修。经过测算，目前市场供需平衡大致维持在开工率80%附近。开工率高于80%，就会出现累库，开工率低于80%，就会出现去库存。…